قد تظهر أسعار فائدة سلبية. ماذا يعني هذا بالنسبة للمقترضين والمدخرين؟

قد تظهر أسعار فائدة سلبية. ماذا يعني هذا بالنسبة للمقترضين والمدخرين؟
www.shutterstock.com

هناك خلاف يختمر في أروقة السلطة المالية. أبلغ البنك الاحتياطي النيوزيلندي (RBNZ) البنوك التجارية مؤخرًا أن معدل النقد الرسمي قد ينتقل من الإيجابي بالكاد إلى السلبي.

في الوقت الحالي ، يوقف بنك الاحتياطي النيوزيلندي مثل هذه الحركة لصالحه حوافز نقدية أخرى تدابير. لكن البنوك الكبرى تعارض بشدة معدلات سلبية ، بحجة أنهم حققوا نجاحًا محدودًا في الخارج وأن التكنولوجيا المصرفية للبلاد ليست على مستوى ذلك.

ومع ذلك ، بالنسبة للبنك المركزي ، يظل خيارًا لتحفيز الإنفاق والاستثمار والتوظيف كجزء من تعافي COVID-19. من خلال تقليل تكلفة الاقتراض ، ينتعش النشاط الاقتصادي - أو هكذا تقول النظرية.

أولئك الذين يتحولون إلى سياسة نقدية غير تقليدية يشمل اليابان وسويسرا والاتحاد الأوروبي. نطاق المعدلات السلبية من –0.1٪ إلى –0.8٪ لفئات مختارة من ودائع البنك المركزي.

في الماضي ، كانت التغيرات في معدل النقد تتغذى على التغيرات في معدلات القروض والودائع. على سبيل المثال ، 25-نقطة أساس قد يؤدي الانخفاض في معدل النقد إلى توفير فائدة سنوي قدره 2,500 دولار على قرض بقيمة مليون دولار نيوزيلندي.

ومع ذلك ، وفقًا لأسعار الفائدة المنخفضة الحالية ، لم يعد يتم تمرير هذه التغييرات - مما يحد بشكل كبير من سلطات بنك الاحتياطي النيوزيلندي.

نعم ، يدفع لك البنك لكي تقترض

قد يبدو الأمر جنونيًا ، ولكن إذا كان معدل الإقراض سالبًا واقترضت مبلغًا بشروط فائدة فقط ، فإن البنك يدفع لك فائدة كل فترة. على سبيل المثال ، بنك Jyske في الدنمارك تقديم مدفوعات الفائدة السلبية من خلال تقليل فترة السداد بشكل فعال.


 الحصول على أحدث من InnerSelf


يجب أن تكون البنوك مريحة في تقديم أسعار فائدة سلبية للمقترضين إذا كان لدى البنوك بدورها مدخرات وتمويل آخر بمعدلات أقل.

لكن هذه هي القضية: لماذا يدفع المدخرون البنوك لقبول الودائع؟ أولاً ، يمكنهم الاحتفاظ باستثماراتهم نقدًا بسعر فائدة صفري بدلاً من الدفع للبنك. ثانيًا ، يمكنهم اختيار الاستثمار في الأصول ذات المخاطر العالية بأسعار فائدة إيجابية.

ولهذا السبب ، يميل المودعون الكبار فقط (الذين لديهم قدرة محدودة على تخزين النقد) إلى ترك أموالهم في البنوك التي تقدم أسعارًا سلبية ، بينما يحصل المودعون العاديون على معدل صفر أو أكثر.

لكن هل المعدلات السلبية تعمل؟

يمكن القول إن عصر السياسة النقدية كأداة لتحفيز الاستثمار والنشاط الاقتصادي قد انتهى. لا تُترجم المعدلات السلبية بالضرورة إلى استثمار ونمو منتجين.

البلدان التي سارت في الاتجاه السالب لم تحقق الزيادات المتوقعة في الإنفاق والاستثمار. علاوة على ذلك ، فإن صعوبة تمرير معدلات فائدة سلبية إلى المودعين تعني أن معدلات الإقراض والودائع لم تعد تتبع المعدل النقدي.

هذا واضح أيضًا في أستراليا ، حيث انخفض معدل النقد من 0.25٪ إلى 0.15٪ لم يتم تمريرها للمقترضين العقاريين ، باستثناء المناطق المعزولة مثل القروض ذات السعر الثابت.

يقارن الرسم البياني أدناه متوسط ​​المعدل المتغير على القروض العقارية مع معدل النقد النيوزيلندي ، مع تزايد الفجوة بمرور الوقت. ستكون الرسوم البيانية لأستراليا والاقتصادات المتقدمة الأخرى قابلة للمقارنة.

نصح بنك الاحتياطي الأسترالي (RBA) المقترضين تغيير المقرضين إذا لم يمرروا تخفيضات الأسعار. لكن ليس هناك الكثير مما يمكن للبنوك المركزية فعله لتعويض المشكلة الشاملة.

ما هي المخاطر؟

من غير المرجح أن تكون أسعار الفائدة السلبية هي الاستجابة الصحيحة لصدمات COVID الحالية. بدلاً من التسبب في زيادة الإنفاق ، فإننا نميل إلى رؤية العكس - المزيد من الادخار.

ومع ذلك ، على المدى الطويل ، سيسعى المودعون إلى تحقيق عوائد أكبر ونقل أموالهم إلى فئات الأصول الأكثر خطورة ، بما في ذلك أسواق الإسكان ، مما سيرفع الأسعار ويقلل من القدرة على تحمل التكاليف للمشترين الجدد.

يتفق معظم الاقتصاديين على أن التضخم ليس مصدر قلق في الوقت الحالي. لكن ماذا عن المدى المتوسط؟ إذا ارتفعت أسعار الفائدة مرة أخرى ، فقد يكون من الصعب خدمة الرهون العقارية عالية الاستدانة.

في كلتا الحالتين ، لا تعتبر المعدلات السلبية حلاً طويل الأمد للتحديات الاقتصادية الحالية. نحن بحاجة إلى إيجاد طرق لجعل الاقتصاد الوطني أكثر مرونة ، مما يتطلب تدخلات إنقاذ أقل.

يجب أن تكون هشاشة سلاسل التوريد والحركة المحدودة للعمالة والسلع والخدمات من الأولويات. قد تصبح التقنيات الجديدة أساسية - فقد أنقذت الابتكارات التي تمكن من العمل من المنزل وتنظيم الأنشطة عبر الإنترنت صناعات كاملة بالفعل.

كما أن النظام المصرفي نفسه بحاجة إلى الإصلاح. تعمل البنوك على افتراض حدوث صدمات تحدث مرة كل ألف عام - لكننا شهدنا صدمتين في السنوات الـ 13 الماضية!

بعد الأزمة المالية العالمية لعام 2008 ، تم وضع حواجز أمان في الأنظمة المالية. على سبيل المثال ، تم تعيين متطلبات رأس المال المصرفي عالية ، بحيث تنخفض في فترات الانكماش الاقتصادي. هل سيكون هذا هو الوقت المناسب الآن للتغلب عليها بدلاً من الإصرار على الحفاظ عليها؟

إلى جانب الوصول إلى معدلات سلبية ، فإن الحاجة إلى إعادة التفكير في الأساسيات الاقتصادية وإنشاء أنظمة أكثر مرونة في مواجهة الصدمات العالمية يجب أن تكون الدروس الدائمة لفيروس كوفيد -19.

عن المؤلفالمحادثة

هاري شول ، أستاذ التمويل ، كلية إدارة الأعمال بجامعة تكساس ، جامعة التكنولوجيا في سيدني

يتم إعادة نشر هذه المقالة من المحادثة تحت رخصة المشاع الإبداعي. إقرأ ال المقال الأصلي.

وأوصت الكتب:

رأس المال في القرن الحادي والعشرين
توماس بيكيتي. (ترجمه آرثر غولدهامر)

رأس المال في القرن الحادي والعشرين غلاف فني من قبل توماس Piketty.In رأس المال في القرن الحادي والعشرين ، يحلل توماس بيكيتي مجموعة فريدة من البيانات من عشرين دولة ، تراوحت في القرن الثامن عشر ، لتكشف عن الأنماط الاقتصادية والاجتماعية الرئيسية. لكن الاتجاهات الاقتصادية ليست أعمال الله. يقول توماس بيكيتي: لقد أدى العمل السياسي إلى الحد من التفاوتات الخطيرة في الماضي ، وقد يفعل ذلك مرة أخرى. عمل طموح غير عادي ، أصالة ، ودقة ، رأس المال في القرن الحادي والعشرين يعيد فهمنا للتاريخ الاقتصادي ويواجهنا بدروس واقعية اليوم. وستغير نتائجه النقاش وتحدد جدول الأعمال للجيل القادم من التفكير في الثروة وعدم المساواة.

انقر هنا لمزيد من المعلومات و / أو لطلب هذا الكتاب على الأمازون.


ثروة الطبيعة: كيف تزدهر الأعمال والمجتمع من خلال الاستثمار في الطبيعة
بقلم مارك ر. تيرسيك وجوناثان س. آدمز.

ثروة الطبيعة: كيف تزدهر الأعمال والمجتمع من خلال الاستثمار في الطبيعة بقلـم مارك ر. تيرسيك وجوناثان س. آدامز.ما هي طبيعة يستحق؟ الإجابة على تقليديا مؤطرة في البيئة هذه التي سؤال حيث هو ثورة في الطريقة التي نؤدي بها أعمالنا. في فورتشن الطبيعةيقول مارك تيرسيك ، الرئيس التنفيذي لـ The Nature Conservancy and bank of banker السابق ، والكاتب جوناثان آدامز ، إن الطبيعة ليست فقط أساس رفاهية الإنسان ، بل هي أيضا أذكى استثمار تجاري يمكن أن تقوم به أي شركة أو حكومة. الغابات ، والسهول الفيضية ، وشعاب المحار التي غالبا ما ينظر إليها ببساطة على أنها مواد خام أو عوائق يجب تطهيرها باسم التقدم ، هي في الواقع مهمة بالنسبة لرفاهنا المستقبلي مثل التكنولوجيا أو القانون أو الابتكار في الأعمال. فورتشن الطبيعة يقدم دليلا أساسيا للرفاهية الاقتصادية والبيئية في العالم.

انقر هنا لمزيد من المعلومات و / أو لطلب هذا الكتاب على الأمازون.


ما بعد الغضب: قد ذهب ما الخطأ في اقتصادنا وديمقراطيتنا، وكيفية اصلاحها -- بواسطة الرايخ روبرت ب.

ما بعد الغضبفي هذا الكتاب في الوقت المناسب، روبرت ب. رايخ يقول أن لا شيء جيد يحدث في واشنطن ما لم يتم تنشيط المنظمة والمواطنين للتأكد من أفعال واشنطن في الصالح العام. الخطوة الأولى هي أن نرى الصورة الكبيرة. ما بعد الغضب يربط بين النقاط، والتي تبين لماذا حصة متزايدة من الدخل والثروة الذهاب إلى الأعلى قد اعاقه فرص العمل والنمو لشخص آخر، مما يقوض ديمقراطيتنا؛ تسبب الأميركيين أن تصبح ساخرة على نحو متزايد بشأن الحياة العامة، وتحول كثير من الأمريكيين ضد بعضها البعض. وهو ما يفسر أيضا لماذا مقترحات "الحق رجعية" على خطأ القتلى ويشكل خريطة طريق واضحة لما يجب القيام به بدلا من ذلك. وهنا خطة للعمل لكل من يهتم بمستقبل الأمريكية.

انقر هنا للمزيد من المعلومات أو لطلب هذا الكتاب على الأمازون.


هذه التغييرات كل شيء: تحتل وول ستريت وحركة 99٪
بواسطة سارة فان جيلدر وموظفي YES! مجلة.

هذه التغييرات كل شيء: تحتل وول ستريت وحركة 99٪ من سارة فان جيلدر وموظفي YES! مجلة.هذا يغير كل شيء يوضح كيف أن حركة "الإحتلال" تغير الطريقة التي ينظر بها الناس إلى أنفسهم والعالم ، نوع المجتمع الذي يعتقدون أنه ممكن ، ومشاركتهم في خلق مجتمع يعمل لـ 99٪ بدلاً من 1٪ فقط. وقد أدت محاولات صراع هذه الحركة اللامركزية السريعة التطور إلى الارتباك وسوء الفهم. في هذا المجلد ، محرري نعم فعلا! مجلة جمع الأصوات من داخل وخارج الاحتجاجات لنقل القضايا والإمكانيات والشخصيات المرتبطة بحركة احتلوا وول ستريت. يقدم هذا الكتاب مساهمات من نعومي كلاين ، وديفيد كورتين ، وريبيكا سولنيت ، ورالف نادر ، وآخرين ، بالإضافة إلى نشطاء احتلوا هناك منذ البداية.

انقر هنا لمزيد من المعلومات و / أو لطلب هذا الكتاب على الأمازون.



enafarzh-CNzh-TWnltlfifrdehiiditjakomsnofaptruessvtrvi

اتبع InnerSelf على

الفيسبوك أيقونةتويتر أيقونةآر إس إس أيقونة

 احصل على آخر عبر البريد الإلكتروني

{Emailcloak = إيقاف}

دعم وظيفة جيدة!

الأكثر قراءة

hnob2t7o
لماذا يجب أن أتجاهل COVID-19 ولماذا لا أفعل
by روبرت جينينغز ، InnerSelf.com

من المحررين

لماذا يجب أن أتجاهل COVID-19 ولماذا لا أفعل
by روبرت جينينغز ، InnerSelf.com
أنا وزوجتي ماري زوجان مختلطان. هي كندية وأنا أميركية. على مدار الخمسة عشر عامًا الماضية ، أمضينا فصول الشتاء في فلوريدا وصيفنا في نوفا سكوشا.
النشرة الإخبارية InnerSelf: نوفمبر 15 ، 2020
by InnerSelf الموظفين
هذا الأسبوع ، نفكر في السؤال: "إلى أين نتجه من هنا؟" تمامًا كما هو الحال مع أي طقوس مرور ، سواء كان التخرج ، أو الزواج ، أو ولادة طفل ، أو انتخابات محورية ، أو فقدان (أو اكتشاف) ...
أمريكا: توصيل عربتنا بالعالم والنجوم
by ماري تي راسل وروبرت جينينغز ، InnerSelf.com
حسنًا ، أصبحت الانتخابات الرئاسية الأمريكية وراءنا الآن وحان وقت التقييم. يجب أن نجد أرضية مشتركة بين الشباب والكبار ، الديموقراطيين والجمهوريين ، الليبراليين والمحافظين لنجعل ...
النشرة الإخبارية InnerSelf: أكتوبر 25 ، 2020
by InnerSelf الموظفين
إن "الشعار" أو العنوان الفرعي لموقع InnerSelf على الويب هو "اتجاهات جديدة - إمكانيات جديدة" ، وهذا هو بالضبط موضوع النشرة الإخبارية لهذا الأسبوع. الغرض من مقالاتنا ومؤلفينا هو ...
النشرة الإخبارية InnerSelf: أكتوبر 18 ، 2020
by InnerSelf الموظفين
نحن نعيش هذه الأيام في فقاعات صغيرة ... في منازلنا وفي العمل وفي الأماكن العامة ، وربما في أذهاننا ومع مشاعرنا. ومع ذلك ، نعيش في فقاعة ، أو نشعر وكأننا ...