توقعات العاصفة للأوراق المالية المرتبطة بالتأمين

توقعات العاصفة للأوراق المالية المرتبطة بالتأمين تدفقات المياه من خزان Addicks إلى أحياء هيوستن بعد إعصار هارفي في أغسطس 2017. تتوقع Allstate 593 مليون دولار أمريكي في خسائر التأمين لشهر أغسطس بسبب الإعصار. (AP Photo / David J. Phillip، File)

شهد العالم سلسلة مروعة من الأحداث الكارثية في 2017. كانت الأعاصير المدمرة وزلزال المكسيك 7.1 مجرد بعض الكوارث التي تجذب انتباهنا الجماعي.

الأعاصير والزلازل وغيرها من الأحداث المتطرفة ليست دائما غير متوقعة ، وخاصة بالنظر إلى ثروة المعرفة المتاحة حول النظام الجيوفيزيائي للأرض. لكن التعاقب السريع الأخير لها ملحوظ حتى بالنسبة للمراقبين القدامى لمثل هذه الأحداث.

ماذا تعني هذه الأحداث الأخيرة بالنسبة للتغيرات المهمة التي حدثت في قطاعي التأمين وإعادة التأمين لمواجهة تزايد تعاظم الجهات الفاعلة من القطاعين العام والخاص في مخاطر الكوارث؟

تمثل أحدث سلسلة من الكوارث اختبارًا جادًا لما يعرف باسم الأوراق المالية المرتبطة بالتأمين (ILS). لقد تم تبنيها من قبل شركات التأمين ومعيدي التأمين - شركات التأمين - والجهات العامة للحد من تعرضهم لمخاطر الكوارث ونقلها إلى الأسواق المالية.

أداء هذه الأوراق المالية مهم لأن الحكومة الفيدرالية الأمريكية بصدد دمج ILS في آليات تمويل الكوارث الأخرى داخل الولايات المتحدة - أي البرنامج الوطني للتأمين ضد الفيضانات.

إعصار أندرو وتبعاته

ILS ، وهو ابتكار مالي حديث نسبياً يرجع أصله إلى منتصف 1990s ، يعد إلى حد كبير استجابة من شركات التأمين ومعيدي التأمين وغيرهم ممن يتعرضون للآثار المتزايدة التكلفة أحداث كارثية.

على نحو فعال ، تعد ILS وسيلة لتأمين مخاطر الكوارث أو نقل تعرض هذه الشركات - وفي الآونة الأخيرة للحكومات - إلى فرصة قد تضطر إلى دفع مطالبات في أعقاب إعصار أو زلزال أو حدث شديد آخر.


الحصول على أحدث من InnerSelf


تعمل ILS ، وأفضل سندات الكوارث البديلة (سندات القطط) ، كوثيقة تأمين لأولئك الذين يسعون إلى الحد من تعرضهم لمخاطر الكوارث وكوسيلة استثمار لأولئك الذين يسعون لقبول تلك المخاطر والوصول إليها عن طريق الشراء داخل ال قيود.

بدأت عملية توريق العواصف في أعقاب إعصار أندرو 1992 وتكاليفها الهائلة على ولاية فلوريدا.

توقعات العاصفة للأوراق المالية المرتبطة بالتأمين صفوف من المنازل التي دمرت بعد أن ضرب إعصار أندرو فلوريدا في 1992. (AP Photo / Mark Foley ، ملف)

في أعقاب الأضرار الكارثية وإفلاس تسعة شركات تأمين ، بدأ ظهور بنية مالية جديدة لتسهيل جمع رؤوس أموال جديدة أكبر في قطاع التأمين وإعادة التأمين.

وشمل ذلك إنشاء شركات جديدة لإعادة التأمين في الملاذ الضريبي في برمودا ، وهي ثورة في استخدام التحليل الإحصائي لنموذج أفضل للتعرض للكوارث ، وكذلك إنشاء شركات تأمين عامة برعاية الدولة كملاذ أخير.

تلعب هذه الكيانات العامة دورًا مهمًا في زيادة التكامل بين أسواق التأمين والأسواق المالية.

وهي تخلق الأصل الأساسي من خلال توفير بوالص التأمين لهؤلاء العملاء ومالكي العقارات الذين لا تريد شركات التأمين الخاصة التأمين عليهم ، وبعد ذلك ، عبر ILS وسندات القط ، ينقلون هذه المخاطر إلى الأسواق المالية.

أكبر العواصف ، وحمامات أكبر

تعمل ILS وسندات القطط على هذا المنطق البسيط القائم على السوق: من خلال توفير شركات التأمين وغيرها من الجهات التي تسعى إلى الحد من تعرضها لمخاطر الكوارث بمصادر أكبر وأكثر تنوعًا من رأس المال ، ستكون مجهزة بشكل أفضل للتعامل مع الأحداث المتطرفة عند حدوثها.

يجادل أنصار توريق العواصف بأنه من خلال زيادة التنافس بين شركات إعادة التأمين التقليدية والمستثمرين الجدد الذين يسعون للوصول إلى السوق ، فإن مالكي المنازل والجمهور يجنيون فوائد على نطاق واسع من خلال دفع مبالغ أقل مقابل بوالص التأمين الخاصة بهم والاستمتاع بقطاع تأمين مذيب وآمن .

من المحتمل أن تفيد هذه الآليات المالية الجديدة المستثمرين ، حيث توفر مصدرًا جديدًا للتنويع لمحفظة استثماراتهم وعائدًا جذابًا ، وهو أمر مهم بشكل خاص في عصر معدل الفائدة المنخفض في العقد الماضي.

لكل هذه الأسباب ، كان هناك نمو كبير في ILS كمصدر للتأمين والاستثمار.

ولكن تبقى الأسئلة الأكبر دون إجابة ، والأهم من ذلك هو كيف سيؤدون استجابة للجزء الأخير من الأعاصير والزلازل.

من المنظور السياسي ، تظل منطقات ILS القائمة على السوق والتكامل المتنامي للتأمين والتمويل ناقصة ومنتقدة.

الأزمة والفرصة

قد يؤدي تسخير الأسواق المالية لموازنة مخاطر الكوارث والتعرض لشركات التأمين إلى نتائج غير متوقعة أو غير متوقعة.

كان هناك الكثير من عدم اليقين حول ما تأثير الأعاصير هارفي ، إيرما ، ماريا ، وكذلك الزلازل المكسيكية ، سيكون على ILS والسندات القط.

حذر المنظمون الذين تم تأسيسهم عقب الانهيار المالي لـ 2008 من أن الأوراق المالية المرتبطة بالتأمين تحمل أوجه تشابه ملحوظة مع الأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري (MBS) ، وهي الأداة المالية المصممة لنقل مخاطر الرهن العقاري الثانوي إلى الأسواق المالية التي أشعلت أزمة.

بدلاً من الحد من مخاطر الكوارث ، قد تضخّم روابط ILS و cat القط في الواقع من خلال نشر التعرض والآثار بشكل أكبر من أولئك الذين يعانون على الفور من آثار الكارثة.

في حين أن حجم سوق ILS وعدد السندات المعلقة لا تزال صغيرة مقارنة بالأوراق المالية المدعومة بالرهن قبل 2008 ، يشعر المنظمون بالقلق من أن المستثمرين ربما يشتركون في مخاطرة لا يفهمونها تمامًا. هذا موقف قريب بشكل مخيف من الموقف الذي تسبب في أزمة 2008.

مع الأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري ، شكلت القروض العقارية عالية المخاطر. مع ILS ، هو تعرض شركات التأمين وغيرها لفرصة وقوع كارثة في منطقة معينة خلال فترة زمنية معينة.

تمثل أحدث سلسلة من العواصف والزلازل اختبارًا جادًا للأوراق المالية المرتبطة بالتأمين. سيكون لكيفية أدائها عواقب مهمة على المضي قدماً في إدارة مخاطر الكوارث ، لا سيما في عصر تغير المناخ والتطور المتزايد للمناطق المعرضة للكوارث.المحادثة

نبذة عن الكاتب

كوري باش ، طالب دكتوراه في العلوم السياسية والعلاقات الدولية ، جامعة كوينز ، أونتاريو

يتم إعادة نشر هذه المقالة من المحادثة تحت رخصة المشاع الإبداعي. إقرأ ال المقال الأصلي.

كتب ذات صلة

الحياة بعد الكربون: التحول العالمي التالي للمدن

by Peter Plastrik ، جون كليفلاند
1610918495مستقبل مدننا ليس هو ما كان عليه من قبل. نموذج المدينة الحديثة الذي ترسخت عالميا في القرن العشرين قد عاشت فائدته. لا يمكنها حل المشكلات التي ساعدت في خلقها - خاصة الاحتباس الحراري. لحسن الحظ ، يظهر نموذج جديد للتنمية الحضرية في المدن لمعالجة حقائق تغير المناخ بقوة. إنه يحول الطريقة التي تصمم بها المدن وتستخدم الفضاء المادي ، وتولد ثروة اقتصادية ، وتستهلك الموارد وتتخلص منها ، وتستغل النظم الإيكولوجية الطبيعية وتحافظ عليها ، وتستعد للمستقبل. متاح في أمازون

الإنقراض السادس: تاريخ غير طبيعي

من اليزابيث كولبرت
1250062187على مدى نصف مليار سنة مضت ، حدثت خمس حالات انقراض جماعي ، عندما تعاقد تنوع الحياة على الأرض فجأة وبشكل دراماتيكي. العلماء في جميع أنحاء العالم يراقبون الآن الانقراض السادس ، وتوقع أن يكون أكثر انقراض حدث مدمر منذ تأثير الكويكبات التي قضت على الديناصورات. هذه المرة ، هذه الجثة هي لنا. في النثر الذي كان صريحا ومسلية ومطلعا في وقت واحد ، نيويوركر تخبرنا الكاتبة إليزابيث كولبير لماذا وكيف غيّر البشر الحياة على كوكب الأرض بطريقة لم يكن بها أي نوع من قبل. البحث المتشابك في ستة مجالات ، وصف للأنواع الرائعة التي فقدت بالفعل ، وتاريخ الانقراض كمفهوم ، يوفر Kolbert سرد مؤثر وشامل للاختفاء الذي يحدث أمام أعيننا. إنها تُظهر أن الانقراض السادس من المرجح أن يكون إرث البشرية الأطول ، ويجبرنا على إعادة التفكير في السؤال الأساسي حول معنى أن تكون إنسانًا. متاح في أمازون

حروب المناخ: الكفاح من أجل البقاء مع ارتفاع درجة حرارة العالم

بقلم جوين داير
1851687181موجات اللاجئين المناخ. العشرات من الدول الفاشلة. حرب شاملة. من واحد من أكبر المحللين الجيوسياسيين في العالم ، تأتي لمحة مرعبة عن الحقائق الاستراتيجية في المستقبل القريب ، عندما يدفع التغير المناخي قوى العالم نحو سياسة البقاء على قيد الحياة. بصمة وراسخة ، حروب المناخ سيكون واحدا من أهم الكتب في السنوات المقبلة. اقرأها واكتشف ما الذي نتجه إليه. متاح في أمازون

من الناشر:
عمليات الشراء على موقع أمازون تذهب لتحمل تكلفة جلبك InnerSelf.comelf.com, MightyNatural.com, و ClimateImpactNews.com دون أي تكلفة ودون المعلنين الذين يتتبعون عادات التصفح الخاصة بك. حتى إذا قمت بالنقر فوق رابط ولكنك لا تشتري هذه المنتجات المحددة ، فإن أي شيء آخر تشتريه في هذه الزيارة نفسها على Amazon يدفع لنا عمولة صغيرة. لا توجد تكلفة إضافية عليك ، لذا يرجى المساهمة في هذا الجهد. بامكانك ايضا استخدام هذا الرابط لاستخدامه في Amazon في أي وقت حتى تتمكن من المساعدة في دعم جهودنا.

enafarزكية-CNzh-TWnltlfifrdehiiditjakomsnofaptruessvtrvi

اتبع InnerSelf على

الفيسبوك أيقونةتويتر أيقونةآر إس إس أيقونة

احصل على آخر عبر البريد الإلكتروني

{Emailcloak = إيقاف}

الأكثر قراءة

ما الذي تريده؟
ما الذي تريده؟
by ماري ت. راسل ، إنيرسيلف
لماذا الأقنعة مسألة دينية
لماذا الأقنعة مسألة دينية
by ليزلي دوروف سميث
هل يجب أن أتوقف عن الجري إذا كانت ركبتي تؤلمني؟
هل يجب أن أتوقف عن الجري إذا كانت ركبتي تؤلمني؟
by إيوا إم روس وكريستيان بارتون
لماذا النوم مهم جدا لفقدان الوزن
لماذا النوم مهم جدا لفقدان الوزن
by إيما سويني وإيان والش

من المحررين

النشرة الإخبارية InnerSelf: أيلول 6 و 2020
by InnerSelf الموظفين
نرى الحياة من خلال عدسات إدراكنا. كتب ستيفن آر كوفي: "نحن نرى العالم ، ليس كما هو ، ولكن كما نحن ، أو كما نحن مشروطون برؤيته". لذلك هذا الأسبوع ، نلقي نظرة على بعض ...
النشرة الإخبارية InnerSelf: أغسطس 30 ، 2020
by InnerSelf الموظفين
الطرق التي نسلكها هذه الأيام قديمة قدم الزمن ، لكنها جديدة بالنسبة لنا. التجارب التي نمر بها قديمة قدم الزمن ، لكنها أيضًا جديدة بالنسبة لنا. الشيء نفسه ينطبق على ...
عندما تكون الحقيقة فظيعة للغاية ومؤلمة ، اتخذ إجراءً
by ماري T. راسل، InnerSelf.com
وسط كل الأهوال التي تحدث هذه الأيام ، ألهمني شعاع الأمل الذي يسطع من خلاله. الناس العاديون يدافعون عن الصواب (وضد ما هو خطأ). لاعبي البيسبول،…
عندما يكون ظهرك مقابل الحائط
by ماري ت. راسل ، إنيرسيلف
احب الانترنت. الآن أعرف أن الكثير من الناس لديهم الكثير من الأشياء السيئة ليقولوها عن ذلك ، لكني أحب ذلك. مثلما أحب الناس في حياتي - فهم ليسوا مثاليين ، لكني أحبهم على أي حال.
النشرة الإخبارية InnerSelf: أغسطس 23 ، 2020
by InnerSelf الموظفين
ربما يتفق الجميع على أننا نعيش في أوقات غريبة ... تجارب جديدة ، مواقف جديدة ، تحديات جديدة. ولكن يمكن أن نشجع على تذكر أن كل شيء في حالة تغير مستمر ، ...