قررت لجنة السوق المفتوحة لمجلس الاحتياطي الفيدرالي (FOMC) عدم رفع أسعار الفائدة في اجتماعها الأسبوع الماضي. ومع ذلك ، أوضحت اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة أيضًا أن رفع سعر الفائدة ما زال خيارًا لاجتماع يونيو.
قرار تأجيل رفع سعر الفائدة هو أخبار جيدة ، ولكن السؤال الحقيقي هو لماذا يفكر الاحتياطي الفيدرالي حتى في رفع سعر الفائدة. فقط لتذكير الجميع ، فإن الهدف من رفع أسعار الفائدة هو إبطاء الاقتصاد. ارتفاع أسعار الفائدة يثني عن شراء المنازل والاستثمار والعمل بطرق أخرى لإبطاء الاقتصاد.
من المعقول رفع المعدلات إذا كان هناك تهديد بأن الاقتصاد ينمو بسرعة كبيرة ، وهناك خطر أن التضخم قد يبدأ في الارتفاع. هل يعتقد أي شخص حقا أن الاقتصاد ينمو بسرعة كبيرة الآن؟
في اليوم التالي لاجتماع بنك الاحتياطي الفيدرالي ، ذكرت وزارة التجارة أن الاقتصاد نما بمعدل مجرد 0.5 في الربع الأول. أدت بعض حالات الشذوذ إلى انخفاض هذا الرقم ، ولكن إذا أضفنا ذلك إلى نمو 1.4 في الربع الأخير من العام الماضي ، فلدينا اقتصاد ينمو بمعدل أقل من معدل سنوي 1 في المائة على مدار النصف الأخير من العام. هل هذا سريع جدا؟
إذا ركزنا على جانب السعر في القصة ، فلا توجد حالة أفضل. لا يزال التضخم أدنى بكثير من هدف الاحتياطي الفيدرالي 2 في المائة. على مدار العام الماضي ، ارتفع مؤشر التضخم المستهدف من قبل الاحتياطي الفيدرالي بنسبة أقل من نسبة 1.6. وعلينا أن نتذكر ، وفقا لسياسة بنك الاحتياطي الفيدرالي 2 في المئة من المفترض أن يكون متوسط ، وليس سقف. وهذا يعني أنه إذا كان الاحتياطي الفيدرالي سوف يلتزم بأهدافه الخاصة بشأن التضخم ، فيجب أن يكون مستعدًا للسماح بارتفاع معدل التضخم حول نسبة 2 في المائة لفترة طويلة من الزمن. بالنظر إلى أن التضخم لا يزال أقل بكثير من هذا الهدف ، ولا يظهر أي مؤشر على التسارع ، ما هو الهدف من الصفع على الفرامل؟
هذه ليست محادثة باطنية للاقتصاديين والسياسيين. هذا هو الخبز والزبدة التي سيرى العمال على الطاولة خلال السنوات القليلة القادمة. وبينما لدينا مرشحين يقدمون كل أنواع الوعود بشأن توفير الوظائف ورفع الأجور ، فإن الحقيقة هي أن الوعود لن تكون ذات قيمة إذا قرر بنك الاحتياطي الفيدرالي أنه يتعين عليه إبطاء الاقتصاد.
حتى برنامج كبير للبنية التحتية أو خطة خفض الضرائب التي يطرحها الرئيس لدعم الاقتصاد ، لن يتمكن من خلق فرص عمل إذا قرر بنك الاحتياطي الفيدرالي أن الاقتصاد لديه بالفعل الكثير من الوظائف. يمكن للاحتياطي الفيدرالي الاستمرار في رفع أسعار الفائدة إلى أن يخفض معدل خلق الوظائف إلى المستوى الذي تكون فيه مريحة.
والأجور تتبع الوظائف. في سوق العمل الضعيف ، لن يكون لدى معظم العمال قوة مساومة كافية لتأمين مكاسب الأجور. هنا أيضا أحدث البيانات لافتة للنظر. ذكرت وزارة العمل يوم الجمعة أن مؤشر تكلفة التوظيف (ECI) ، وهو مقياس واسع لتعويض العمل ، قد تباطأ بشكل طفيف ، حيث ارتفع بنسبة 1.9 فقط خلال العام الماضي. إذا كان العمال سيشهدون مكاسب كبيرة في مستويات المعيشة ، فستضطر اللجنة الاقتصادية لأوروبا وغيرها من مقاييس الأجور والتعويضات إلى الارتفاع بسرعة أكبر.
هذا يعيدنا إلى الحملات الرئاسية. ومن الغريب نوعًا ما أن بنك الاحتياطي الفيدرالي يناقش علنًا ما إذا كان عليه رفع أسعار الفائدة لإبطاء وتيرة خلق الوظائف وتخفيض نمو الأجور حتى مع وجود المرشحين في جميع أنحاء البلاد واعدًا للقيام بالعكس. يكاد يكون كما لو أنهم لا يعرفون عن بنك الاحتياطي الفيدرالي.
هناك بعض الاستثناءات. وقد وعد السناتور تيد كروز بإعادة البلاد إلى مستوى الذهب. وهذا من شأنه أن يضع قيودًا على السياسة النقدية ويمنع بنك الاحتياطي الفيدرالي من فعل أي شيء لدعم الاقتصاد من الانكماش ، مثل انهيار 2008.
تحدث السناتور بيرني ساندرز عن بنك الاحتياطي الفدرالي وأبدى انتقاده لقراره برفع أسعار الفائدة في ديسمبر ، ولكنه لم يكن موضوعًا رئيسيًا في حملته. لا يبدو أن وزيرة الخارجية هيلاري كلينتون تحدثت عن بنك الاحتياطي الفيدرالي على الإطلاق.
يبدو من المعقول أن نتوقع من المرشحين للرئاسة أن يخبروا الجمهور عن موقفهم تجاه بنك الاحتياطي الفيدرالي ، وعلى وجه الخصوص ما هو نوع الشخص الذي سيعينونه ليكونوا حكامًا. هناك بالفعل شاغران شاغران في مجلس المحافظين السبعة. بالإضافة إلى ذلك ، ستطرح جانيت يلين لإعادة التعيين في السنة الأولى من ولاية الرئيس المقبل.
يجب أن يعرف الناخبون أولويات الرئيس في ملء هذه المواقف. وسوف يؤثر بشكل كبير على قدرتها على تنفيذ جدول أعمالها الاقتصادي. التظاهر بعدم وجود بنك الاحتياطي الفيدرالي ليس سياسة اقتصادية جدية. من حق الجمهور أن يتوقع أفضل.
عن المؤلف
دين بيكر هو المدير المشارك لمركز البحوث الاقتصادية والسياسة في واشنطن العاصمة. وكثيرا ما يستشهد في التقارير الاقتصاد في وسائل الإعلام الرئيسية، بما في ذلك نيويورك تايمز, لواشنطن بوستو CNN و CNBC و National Public Radio. يكتب عمود أسبوعي لل الجارديان غير محدود (المملكة المتحدة)، و هافينغتون بوست, TruthOutوبلوق، فاز الصحافةميزات التعليق على التقارير الاقتصادية. وقد ظهرت تحليلاته في العديد من المنشورات الرئيسية ، بما في ذلك الأطلسي شهريأطلقت حملة لواشنطن بوستأطلقت حملة لندن فاينانشال تايمز، و نيويورك ديلي نيوز. حصل على درجة الدكتوراه في الاقتصاد من جامعة ميتشيغان.
كتب موصى بها
العودة إلى التوظيف الكامل: صفقة أفضل للعاملين
من قبل جاريد بيرنشتاين ودين بيكر.
هذا الكتاب هو متابعة لكتاب كتبه قبل عقد من الزمن مؤلفو كتاب "فوائد التوظيف الكامل" (معهد السياسة الاقتصادية ، 2003). وهو يعتمد على الأدلة المقدمة في هذا الكتاب ، والتي تبين أن النمو الحقيقي للأجور للعمال في النصف السفلي من مقياس الدخل يعتمد بشكل كبير على معدل البطالة الإجمالي. في أواخر 1990s ، عندما شهدت الولايات المتحدة أول فترة مستمرة من انخفاض معدل البطالة في أكثر من ربع قرن ، تمكن العمال في منتصف وتوزيع الأجور من الحصول على مكاسب كبيرة في الأجور الحقيقية.
انقر هنا للحصول على مزيد من المعلومات و / أو لطلب هذا الكتاب على الأمازون.
نهاية الخاسر الليبرالية: جعل الأسواق تقدمية
من قبل دين بيكر.
التقدميين في حاجة إلى نهج جديد جذريا في السياسة. لقد تم فقدان ليس فقط لأن المحافظين يكون أكثر من ذلك بكثير المال والسلطة، ولكن أيضا لأنها قبلت تأطير المحافظين من المناقشات السياسية. قبلت لديهم تأطير حيث يريد المحافظون نتائج السوق في حين الليبراليين يريدون من الحكومة أن تتدخل لتحقيق النتائج التي يعتبرونها عادلة. هذا يضع الليبراليين في موقف يبدو أنها تريد فرض ضرائب على الفائزين لمساعدة الخاسرين. هذه "الليبرالية الخاسر" هي سياسة سيئة والسياسة الرهيبة. أن التقدميين أن معارك أفضل حالا القتال على هيكل الأسواق بحيث لا إعادة توزيع الدخل الأعلى. يصف هذا الكتاب بعض المجالات الرئيسية حيث يمكن التقدميين تركز جهودها في إعادة هيكلة السوق بحيث يتدفق المزيد من الدخل على الجزء الأكبر من السكان القادرين على العمل بدلا من مجرد نخبة صغيرة.
انقر هنا للحصول على مزيد من المعلومات و / أو لطلب هذا الكتاب على الأمازون.
* هذه الكتب متوفرة أيضًا بتنسيق رقمي لـ "مجانًا" على موقع دين بيكر ، فاز الصحافة. نعم!
مطالبة بنك الاحتياطي الفيدرالي برفع أسعار الفائدة
دين بيكر
Truthout ، مايو 2 ، 2016
انظر المادة على الموقع الاصلي
قررت لجنة السوق المفتوحة لمجلس الاحتياطي الفيدرالي (FOMC) عدم رفع أسعار الفائدة في اجتماعها الأسبوع الماضي. ومع ذلك ، أوضحت اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة أيضًا أن رفع سعر الفائدة ما زال خيارًا لاجتماع يونيو.
قرار تأجيل رفع سعر الفائدة هو أخبار جيدة ، ولكن السؤال الحقيقي هو لماذا يفكر الاحتياطي الفيدرالي حتى في رفع سعر الفائدة. فقط لتذكير الجميع ، فإن الهدف من رفع أسعار الفائدة هو إبطاء الاقتصاد. ارتفاع أسعار الفائدة يثني عن شراء المنازل والاستثمار والعمل بطرق أخرى لإبطاء الاقتصاد.
من المعقول رفع المعدلات إذا كان هناك تهديد بأن الاقتصاد ينمو بسرعة كبيرة ، وهناك خطر أن التضخم قد يبدأ في الارتفاع. هل يعتقد أي شخص حقا أن الاقتصاد ينمو بسرعة كبيرة الآن؟
في اليوم التالي لاجتماع بنك الاحتياطي الفيدرالي ، ذكرت وزارة التجارة أن الاقتصاد نما بمعدل مجرد 0.5 في الربع الأول. أدت بعض حالات الشذوذ إلى انخفاض هذا الرقم ، ولكن إذا أضفنا ذلك إلى نمو 1.4 في الربع الأخير من العام الماضي ، فلدينا اقتصاد ينمو بمعدل أقل من معدل سنوي 1 في المائة على مدار النصف الأخير من العام. هل هذا سريع جدا؟
إذا ركزنا على جانب السعر في القصة ، فلا توجد حالة أفضل. لا يزال التضخم أدنى بكثير من هدف الاحتياطي الفيدرالي 2 في المائة. على مدار العام الماضي ، ارتفع مؤشر التضخم المستهدف من قبل الاحتياطي الفيدرالي بنسبة أقل من نسبة 1.6. وعلينا أن نتذكر ، وفقا لسياسة بنك الاحتياطي الفيدرالي 2 في المئة من المفترض أن يكون متوسط ، وليس سقف. وهذا يعني أنه إذا كان الاحتياطي الفيدرالي سوف يلتزم بأهدافه الخاصة بشأن التضخم ، فيجب أن يكون مستعدًا للسماح بارتفاع معدل التضخم حول نسبة 2 في المائة لفترة طويلة من الزمن. بالنظر إلى أن التضخم لا يزال أقل بكثير من هذا الهدف ، ولا يظهر أي مؤشر على التسارع ، ما هو الهدف من الصفع على الفرامل؟
هذه ليست محادثة باطنية للاقتصاديين والسياسيين. هذا هو الخبز والزبدة التي سيرى العمال على الطاولة خلال السنوات القليلة القادمة. وبينما لدينا مرشحين يقدمون كل أنواع الوعود بشأن توفير الوظائف ورفع الأجور ، فإن الحقيقة هي أن الوعود لن تكون ذات قيمة إذا قرر بنك الاحتياطي الفيدرالي أنه يتعين عليه إبطاء الاقتصاد.
حتى برنامج كبير للبنية التحتية أو خطة خفض الضرائب التي يطرحها الرئيس لدعم الاقتصاد ، لن يتمكن من خلق فرص عمل إذا قرر بنك الاحتياطي الفيدرالي أن الاقتصاد لديه بالفعل الكثير من الوظائف. يمكن للاحتياطي الفيدرالي الاستمرار في رفع أسعار الفائدة إلى أن يخفض معدل خلق الوظائف إلى المستوى الذي تكون فيه مريحة.
والأجور تتبع الوظائف. في سوق العمل الضعيف ، لن يكون لدى معظم العمال قوة مساومة كافية لتأمين مكاسب الأجور. هنا أيضا أحدث البيانات لافتة للنظر. ذكرت وزارة العمل يوم الجمعة أن مؤشر تكلفة التوظيف (ECI) ، وهو مقياس واسع لتعويض العمل ، قد تباطأ بشكل طفيف ، حيث ارتفع بنسبة 1.9 فقط خلال العام الماضي. إذا كان العمال سيشهدون مكاسب كبيرة في مستويات المعيشة ، فستضطر اللجنة الاقتصادية لأوروبا وغيرها من مقاييس الأجور والتعويضات إلى الارتفاع بسرعة أكبر.
هذا يعيدنا إلى الحملات الرئاسية. ومن الغريب نوعًا ما أن بنك الاحتياطي الفيدرالي يناقش علنًا ما إذا كان عليه رفع أسعار الفائدة لإبطاء وتيرة خلق الوظائف وتخفيض نمو الأجور حتى مع وجود المرشحين في جميع أنحاء البلاد واعدًا للقيام بالعكس. يكاد يكون كما لو أنهم لا يعرفون عن بنك الاحتياطي الفيدرالي.
هناك بعض الاستثناءات. وقد وعد السناتور تيد كروز بإعادة البلاد إلى مستوى الذهب. وهذا من شأنه أن يضع قيودًا على السياسة النقدية ويمنع بنك الاحتياطي الفيدرالي من فعل أي شيء لدعم الاقتصاد من الانكماش ، مثل انهيار 2008.
تحدث السناتور بيرني ساندرز عن بنك الاحتياطي الفدرالي وأبدى انتقاده لقراره برفع أسعار الفائدة في ديسمبر ، ولكنه لم يكن موضوعًا رئيسيًا في حملته. لا يبدو أن وزيرة الخارجية هيلاري كلينتون تحدثت عن بنك الاحتياطي الفيدرالي على الإطلاق.
يبدو من المعقول أن نتوقع من المرشحين للرئاسة أن يخبروا الجمهور عن موقفهم تجاه بنك الاحتياطي الفيدرالي ، وعلى وجه الخصوص ما هو نوع الشخص الذي سيعينونه ليكونوا حكامًا. هناك بالفعل شاغران شاغران في مجلس المحافظين السبعة. بالإضافة إلى ذلك ، ستطرح جانيت يلين لإعادة التعيين في السنة الأولى من ولاية الرئيس المقبل.
يجب أن يعرف الناخبون أولويات الرئيس في ملء هذه المواقف. وسوف يؤثر بشكل كبير على قدرتها على تنفيذ جدول أعمالها الاقتصادي. التظاهر بعدم وجود بنك الاحتياطي الفيدرالي ليس سياسة اقتصادية جدية. من حق الجمهور أن يتوقع أفضل.
عن المؤلف
دين بيكر هو المدير المشارك لمركز البحوث الاقتصادية والسياسة في واشنطن العاصمة. وكثيرا ما يستشهد في التقارير الاقتصاد في وسائل الإعلام الرئيسية، بما في ذلك نيويورك تايمز, لواشنطن بوستو CNN و CNBC و National Public Radio. يكتب عمود أسبوعي لل الجارديان غير محدود (المملكة المتحدة)، و هافينغتون بوست, TruthOutوبلوق، فاز الصحافةميزات التعليق على التقارير الاقتصادية. وقد ظهرت تحليلاته في العديد من المنشورات الرئيسية ، بما في ذلك الأطلسي شهريأطلقت حملة لواشنطن بوستأطلقت حملة لندن فاينانشال تايمز، و نيويورك ديلي نيوز. حصل على درجة الدكتوراه في الاقتصاد من جامعة ميتشيغان.
كتب موصى بها
العودة إلى التوظيف الكامل: صفقة أفضل للعاملين
من قبل جاريد بيرنشتاين ودين بيكر.
هذا الكتاب هو متابعة لكتاب كتبه قبل عقد من الزمن مؤلفو كتاب "فوائد التوظيف الكامل" (معهد السياسة الاقتصادية ، 2003). وهو يعتمد على الأدلة المقدمة في هذا الكتاب ، والتي تبين أن النمو الحقيقي للأجور للعمال في النصف السفلي من مقياس الدخل يعتمد بشكل كبير على معدل البطالة الإجمالي. في أواخر 1990s ، عندما شهدت الولايات المتحدة أول فترة مستمرة من انخفاض معدل البطالة في أكثر من ربع قرن ، تمكن العمال في منتصف وتوزيع الأجور من الحصول على مكاسب كبيرة في الأجور الحقيقية.
انقر هنا للحصول على مزيد من المعلومات و / أو لطلب هذا الكتاب على الأمازون.
نهاية الخاسر الليبرالية: جعل الأسواق تقدمية
من قبل دين بيكر.
التقدميين في حاجة إلى نهج جديد جذريا في السياسة. لقد تم فقدان ليس فقط لأن المحافظين يكون أكثر من ذلك بكثير المال والسلطة، ولكن أيضا لأنها قبلت تأطير المحافظين من المناقشات السياسية. قبلت لديهم تأطير حيث يريد المحافظون نتائج السوق في حين الليبراليين يريدون من الحكومة أن تتدخل لتحقيق النتائج التي يعتبرونها عادلة. هذا يضع الليبراليين في موقف يبدو أنها تريد فرض ضرائب على الفائزين لمساعدة الخاسرين. هذه "الليبرالية الخاسر" هي سياسة سيئة والسياسة الرهيبة. أن التقدميين أن معارك أفضل حالا القتال على هيكل الأسواق بحيث لا إعادة توزيع الدخل الأعلى. يصف هذا الكتاب بعض المجالات الرئيسية حيث يمكن التقدميين تركز جهودها في إعادة هيكلة السوق بحيث يتدفق المزيد من الدخل على الجزء الأكبر من السكان القادرين على العمل بدلا من مجرد نخبة صغيرة.
انقر هنا للحصول على مزيد من المعلومات و / أو لطلب هذا الكتاب على الأمازون.
* هذه الكتب متوفرة أيضًا بتنسيق رقمي لـ "مجانًا" على موقع دين بيكر ، فاز الصحافة. نعم!
