سوف يعود الرئيس ترامب إلى الغرب أيام الغرب المتوحش

وقد حددت مجموعة من التعليقات لشرح النجاح الانتخابي لدونالد ترامب كرد فعل للعولمة و الليبرالية الجديدة. ويشير إلى خيط من الرأسمالية المعادية للرأسمالية من الرئيس المنتخب إلى بيرني ساندرز.

ولكن إلى حد أن هذا صحيح ، فإن الناخبين من ترامب قد يكونون مفاجئين. سيكون أحد الإصلاحات الرئيسية للإدارة القادمة هو إلغاء الاستجابات التنظيمية للأزمة المالية 2008. هذا لا يتعارض فقط مع خطاب ما قبل الانتخابات ، لكنه مهم للغاية بالنسبة للأسواق المالية.

إن إطلاق الجهات الفاعلة المالية من قيود التنظيم قد يبدو جذاباً للأعمال ، لكنه سيزيد أيضاً من خطر حدوث أزمة مالية أخرى. من المحتمل أن تخلق سياسات ترامب نظامًا ماليًا أكثر ديناميكية ، ولكنه أكثر ميلاً إلى المخاطر ، وليس فقط في الولايات المتحدة ، ولكن على مستوى العالم.

على وجه الخصوص ، تحدث عن تفكيك قانون دود-فرانك ، الذي أدخل تنظيمًا واسعًا للصناعة المالية في أعقاب الأزمة المالية العالمية. هذا هو سرور الأسواق ، ولكن قد يؤدي إلى نفس النوع من المخاطرة التي عجلت أزمة 2008.

إنهاء تدخل الدولة

الرئيس المنتخب موقع انتقال تم إنشاؤه حديثًا يقول: "إن اقتصاد دود-فرانك لا يعمل للناس العاملين." لقد أعاق الروتين البيروقراطي وولايات واشنطن ، وفقاً لترامب ، التعافي الاقتصادي الأمريكي. تتعهد الإدارة الجديدة بتفكيك دود فرانك واستبدالها بسياسات جديدة لتشجيع النمو الاقتصادي وخلق فرص العمل.


رسم الاشتراك الداخلي


ومع ذلك ، كان بالضبط هذا النوع من إزالة القيود بين 1980s ووسط 2000s التي كانت السبب الرئيسي للأزمة. هذا هو السبب في قانون دود فرانك شملت الأحكام التي أثرت فعليًا على كل سوق مالي ومنحت سلطة جديدة لكل وكالة تنظيمية مالية فيدرالية تقريبًا في الولايات المتحدة.

تم تصميمه لمنع الإفراط في المخاطرة من قبل الشركات والمستثمرين. لقد أدخل تنظيمًا أكبر في وول ستريت وزاد من سلطة الحكومة في التدخل في حالة تكرار الأزمة.

كما أنها أنشأت هيئة مراقبة للمستهلكين للإشراف على بيع وتسويق الخدمات المالية للمستهلكين ، مثل شركات الرهن العقاري والمقرضين الذين يدفعون الثمن قبل يوم من الأزمة. كانت هذه فكرة الليبرالية الديمقراطية السناتور إليزابيث وارن وكانت كذلك انتهاء العزوبية كمصدر للغضب للجمهوريين كما هو رمز لتدخل الدولة في الأسواق المالية.

على كتلة التقطيع

تفاصيل دقيقة عن ما سوف يتم استبداله بـ Dodd-Frank متوفرة في الوقت الحالي. بعض المؤشرات تأتي من مقترحات الحزب الجمهوري لتقويض تنظيم ما بعد الأزمة ، والتي بلغت ذروتها في أ مشروع قانون قدمه رئيس لجنة الخدمات المالية في مجلس النواب جيب هينارلينغ في وقت سابق من هذا العام.

سوف تضع خطة Hensarling قيودًا صارمة على المنظمين الماليين الذين يحاولون كتابة قواعد جديدة ، وإعطاء المؤسسات المالية الكبيرة وسيلة لتخفيف العبء التنظيمي. وستُمنح هذه المؤسسات خيار الانسحاب من الإشراف الحكومي إذا ما وافقت على الاحتفاظ بكميات أكبر من رأس المال.

أجزاء ضخمة من دود فرانك صعودا للقضاء بما في ذلك "سلطة تصفية منظمة" من خلالها يمكن للهيئات التنظيمية إغلاق البنوك المتعثرة. ربما أكثر emblematically ، و "حكم فولكر"وهو ما يمنع البنوك من الانخراط في أنشطة تسعى إلى الربح وتعرف باسم المتاجرة في الملكية. ويمكن للكونغرس أيضا أن يعطل نظام مراقبة المستهلك الجديد من خلال السيطرة على كل من ميزانيته وإدارته. كما قد تفقد القدرة على حظر المنتجات المالية التي تعتبرها "مسيئة" وقدرتها على جمع البيانات المالية للمستهلك.

نتوقع ما هو غير متوقع

أليس الهجوم على الوكالات الحكومية و "البيروقراطية" جزءًا لا يتجزأ من الإدارة الجمهورية؟ ربما. لكن خلال الحملة الانتخابية الطويلة ، حدثت أشياء غير متوقعة في هذه المرحلة الشعوبية الجديدة من السياسة الأمريكية.

على سبيل المثال انضم الجمهوريون إلى قوى اليسار من الديمقراطيين في طلبهم ترميم قانون جلاس ستيجال. كان هذا واحدا من أهم الردود التشريعية إلى الفشل الذي أدى إلى الكساد العظيم، لا سيما في القطاع المصرفي. كان مؤيدو القانون مقتنعين بأن البنوك لعبت دوراً هاماً في تعزيز الطفرات غير المستدامة في أسواق العقارات والأوراق المالية خلال 1920s.

منع جلاس ستيجال البنوك التجارية من تقديم قروض واستثمارات غير سليمة يمكن أن تؤدي إلى فقاعة سوق الإسكان. كما أنه لم يشجع البنوك على القيام باستثمارات في الأوراق المالية التي تقوض قدرتها على الوفاء بالالتزامات أثناء فترات الركود في سوق الأوراق المالية وتوقفها عن تقديم القروض لتمويل شراء الأوراق المالية.

يتطلب الأمر بعض القفزات الفكرية للانتقال من الدعوة إلى عودة تنظيم 1930s إلى تفكيك استجابات ما بعد 2008 للأزمات. لكن هذا هو الاتجاه الذي يبدو أن فريق ترامب قد اتخذه.

الأسواق ، ليس من المستغرب ، لديها كان رد فعل جيد. هذا يجب أن يترك لا أحد يتساءل. ومع وجود الأنظمة الخاصة بالفرم ، تقلل البنوك من تكاليف الامتثال ويمكنها زيادة هوامش الربح. نظرت الصناعة المالية إلى التصريحات الأولى للحكام الأميركيين الجدد ، وأعجبت بما شاهدته.

المحادثة

نبذة عن الكاتب

ايوانيس جلينافوس ، محاضر أول في القانون ، جامعة وستمنستر

تم نشر هذه المقالة في الأصل المحادثة. إقرأ ال المقال الأصلي.

كُتبٌ ذاتُ صِلَةٍ

at سوق InnerSelf و Amazon