دونالد ترامب أذهل استطلاعات الرأي والنقاد للفوز في الانتخابات الرئاسية الأمريكية 2016. إذن ماذا سيعني فوزه للاقتصاد والأعمال والأسواق المالية؟ لقد طلبنا من أربعة كتاب إقتصاديين أن يزنوا.
شفاء الفجوة
كريستوس ماكريديس ، جامعة ستانفورد
في الأشهر القليلة الماضية، عدم اليقين في السياسة الاقتصادية كانت أعلى مما كانت عليه في تاريخ البلاد ، متخطية بشكل هامشي عدم اليقين المرتبط بالركود الكبير ، سبتمبر 11 ، 2001 ، وحتى الكساد الكبير. تواجه الولايات المتحدة عدداً من التحديات الأساسية: إصلاح الاستحقاق والرعاية الصحية والنمو الاقتصادي وعلاقات العرق وعدم الاستقرار الجيوسياسي في الشرق الأوسط وروسيا والتدهور البيئي على سبيل المثال لا الحصر.
صعود ترامب للرئاسة يعطل بشكل أساسي تقاليد العمل المعتادة في واشنطن. في حين أن هناك قلق ، هناك أيضا فرصة كبيرة لتحسين حقيقي وطويل الأمد ، وبطريقة الحزبين. بدافع الملاحظات في خطاب النصريجب أن يواصل ترامب توفير غصن الزيتون للديمقراطيين من أجل التعاون.
كيف يتم ذلك بطريقة حقيقية؟ اطلب من الجانب الآخر تناول أهم ثلاث قضايا أهمها بالنسبة لهم ، ووضع نقطة التقاء تتنازل عن الأنماط وليس المبادئ. على سبيل المثال ، في الوقت الذي يعتقد فيه المحافظون أن التنظيم الأقل يميل إلى أن يكون أفضل من كونه أكثر من ذلك ، يتفق الطرفان على أن الأعمال الصغيرة هي عنصر مهم في الاقتصاد ، ويمكن للحكومة أن تفعل المزيد لتسهيل إنشائها وعملياتها الجارية.
ولعل أبرز القضايا التي تسترشد جانبي الممر معا هو انخفاض الطبقة الوسطى. ما الذي يمكن أن تفعله الحكومة لمساعدة ملايين الأشخاص الذين لا تتعرض وظائفهم لزيادات في الأجور أو يتم التعاقد معهم خارجياً؟ في رأيي ، لا يتمثل الحل في مجرد فرض الضرائب على الثروة ونقلها ، كما لا يعني وقف التداول مع الدول الأخرى.
في أول أيام 100 ، يحظى ترامب بفرصة وضع خطة من الحزبين تشرك القطاع الخاص في سبل الوصول إلى ملايين العمال المحرومين. مثال واحد على هذا هو skillful.com، وهي منصة تنتجها جامعة ولاية أريزونا من خلال دعم مؤسسة ماركل. توفر المنصة للأفراد الأدوات والمعلومات ليس فقط للتواصل مع الوظائف التي من المحتمل أن تكون أكثر توافقاً مع مهاراتهم ولكن أيضًا إعادة تدريب أنفسهم على مهارات جديدة ، على سبيل المثال ، عن طريق أخذ دروس في المجتمع المحلي والتمحور في مهنة جديدة. يمكن أن يشجع ترامب هذه الأنواع من المبادرات مباشرة من خلال دعم استثمارات رأس المال البشري وبشكل غير مباشر من خلال توفير السلطة وراء مكتب الرئيس.
في حين أن هناك العديد من القضايا التي تقسم المحافظين والليبراليين ، فإن هذا الرئيس لديه فرصة فريدة للبدء بمجموعة من القضايا الحزبية التي تبدأ عملية الشفاء للبلاد وتمهد الطريق للابتكار المستمر.
حقبة من عدم اليقين
ستيفن بريسمان ، جامعة ولاية كولورادو
غير متوقع قد حدث. في العام القادم سيخضع دونالد ترامب لحكومة الولايات المتحدة وحزب جمهوري مقسم بين مؤيدي ترامب ذوي الياقات الزرقاء والمصالح التجارية. ما سيحدث بعد ذلك يعتمد على كيفية استخدام هاتين الفئتين للسلطة التي تم تسليمها من قبل الشعب الأمريكي.
حملة ترامب كان قصيرًا جدًا في التفاصيل والعدد القليل الذي قدمه لديه سلبيات أكثر من الارتفاعات. وهذا يثير شبح انخفاضات السوق ، وتقليل الاستثمارات التجارية وتراجع النمو الاقتصادي - والمزيد من عدم اليقين.
ومع ذلك ، هناك ثلاث أولويات محتملة تبرز للإدارة الجديدة. بالتأكيد بالقرب من القمة سيكون إلغاء Obamacare. وهو أيضا هدف رئيسي لكثير من الجمهوريين. ما هو غير واضح هو ما سيحدث لعشرات الملايين من الأمريكيين الذين يفقدون تأمينهم الصحي في حالة إلغاء أوباماكاري.
ثانياً ، طالب ترامب بتخفيضات ضريبية ضخمة. المواطنون من أجل العدالة الضريبية مقدر أن نسبة 44 في المائة من تخفيضاته ستذهب إلى أغنى نسبة 1 من الأمريكيين (الذين يحصلون على أكثر من 500,000 دولارًا أمريكيًا سنويًا) وسيزيد الدين الوطني بمقدار $ 12 تريليون دولار على مدار فترة 10 القادمة. نحن نعرف من تخفيضات بوش الضريبية من 2001 ، ومن التحليل الاقتصاديإن التخفيضات الضريبية للأثرياء ، التي تقترض الحكومة بعد ذلك على دفع ثمنها ، لا تولد الرخاء - فهي لا تؤدي إلا إلى زيادة الديون الحكومية.
على هذا النحو ، سيتعين على الحكومة الجديدة التعامل مع سقف ديون الولايات المتحدة الذي سيتم التوصل إليه في وقت ما من شهر مارس. يمكن للجمهوريين زيادة ذلك ، لكنهم يعارضون تقليديا المزيد من الديون. على الأرجح ، سيخفضون الإنفاق الاجتماعي بشدة ، مما سيضر بالاقتصاد والأفراد (العديد من أنصار ترامب) الذين يعتمدون على هذه النفقات.
أخيراً وليس آخراً ، نأتي إلى التجارة وسياسة ترامب للعلامة التجارية - الجدار. ويعتقد قليلون أن ترامب يمكن أن يدفع المكسيك لدفع ثمن الجدار مباشرة. يمكن للمكسيك أن تدفع مقابلها بشكل غير مباشر إذا وضعنا تعريفات جمركية على بضائعهم قادمة إلى الولايات المتحدة سوف تخلق فرص العمل، ولكن كيف نذهب لدفع ثمن الجدار أثناء بنائه؟ وما تأثير الرسوم الجمركية على التضخم في الولايات المتحدة؟
إن التخفيضات الضريبية ، ومشاكل الديون ، وارتفاع التضخم ، كلها تنذر بمعدلات فائدة أعلى في الولايات المتحدة. إن حقيقة أن المرشح ترامب قد اقترح إعادة التفاوض بشأن ديون الولايات المتحدة ، لن يؤدي إلا إلى زيادة الضغط التصاعدي على الأسعار.
كل هذا يتجاهل ما يعتقده الكثيرون بأنه المشكلة الرئيسية التي تواجه الاقتصاد الأمريكي: ارتفاع عدم المساواة. لا يوجد شيء يقوله ترامب يشير إلى أنه على علم بهذه المشكلة أو لديه أي أفكار للتعامل معها. يبدو أننا نتجه إلى رحلة صعبة لمدة أربع سنوات.
الأسهم و "اللغز الرئاسي"
جاي زاغورسكي ، جامعة ولاية أوهايو
البحث في ظاهرة تعرف باسم "لغز الرئاسة"أظهرت أن سوق الأوراق المالية ينفذ أفضل تحت الديمقراطيين من الرؤساء الجمهوريين.
هل يعني ذلك أن الوقت قد حان لبيع جميع استثماراتك الآن والتي فاز بها دونالد ترامب؟
هذا رد فعل من جانب سوق الأسهم أمر محير منذ ينظر عادة إلى الجمهوريين أكثر من ذلك الأعمال ودية من الديمقراطيين. المرشحين الجمهوريين عادة دعوة لخفض الضرائب وقلة التنظيم ، التي يجب أن تكون أخبارًا رائعة لأسس الشركات وأسهمها.
كم هو الفرق؟ منذ 1900 ، ارتفع مؤشر داو جونز الصناعي 3 في المئة في السنة المتوسطة تحت رئاسة الجمهوري ونحو 7 في المئة في السنة تحت الحزب الديمقراطي. المال ينمو في 3 في المئة في السنة يتضاعف في تقريبا سنوات 23 ، في حين أن الأموال التي تنمو بنسبة 7 تتضاعف في السنوات 10 تقريبًا ، وهو فرق كبير.
ما يفسر اللغز؟ وقد اقترح العديد من الباحثين الاختلافات مثل ارتفاع التضخم, مكافآت أكبر لتحمل المخاطر و زيادة الإنفاق الحكومي تحت قيادة الديمقراطيين من بين العديد من العوامل كإجابة.
بعبارة أخرى ، يفترض العديد من الإجابات ضمنياً أن الرؤساء الديمقراطيين ينفقون أكثر من الجمهوريين ، مما يعزز الاقتصاد. ومع ذلك، البحوث المنشورة منذ بضعة أشهر تشير إلى أنه ربما لن يكون هناك اتفاق أبداً على القضية لأن "اللغز الرئاسي يبقى موضوعًا شائعًا ومتكررًا للمناقشة ... وأي استنتاج حول هذا الموضوع سيخلق بلا شك سلسلة من ردود الفعل السياسية المتحمسة".
وبغض النظر عن التفسير الصحيح ، حتى إذا وجد أحد ، يعتقد أتباع لغز الرئاسة أن الوقت قد حان للبيع. أما بالنسبة لل me، سأنتظر حتى تبدأ الإدارة المقبلة تقديم مقترحات ملموسة قبل اتخاذ أي قرارات مالية جديدة كبيرة.
جدول أعمال ترامب التشريعي
دونالد غرايمز ، جامعة ميشيغان
فاز دونالد ترامب في الانتخابات الرئاسية وفاز الجمهوريون في سباق الكونجرس ، وتركهم يسيطرون على مجلسي النواب والشيوخ. وهذا يعني أن قدرة الجمهوريين على تمرير التشريعات المحلية لن تكون مقيدة إلا من قِبل رجال ديمقراطيين في مجلس الشيوخ.
ولكن بالنظر إلى أنهم خسروا الانتخابات التي اعتقد معظم الناس أنهم سيفوزون بها ، وأنهم سيدافعون عن مقاعد مجلس الشيوخ 25 في غضون عامين ، لا أتوقع منهم أن يكونوا هذا التحدي.
تشمل المجالات التي سيعمل فيها الكونغرس على جدول أعمال الرئيس ترامب التخفيضات الضريبية ، والإنفاق على البنية التحتية ، والهجرة ، والإنفاق الدفاعي ، والتأمين الصحي.
منذ يخشى صقور العجز أن التخفيضات الضريبية المقترحة سوف تنفجر العجز الفيدرالي ، سنرى على الأرجح خفضًا ضريبيًا أقل من المقترح خلال الحملة. ربما سيكون مشابها ل خطة الضرائب الجمهورية البيت، والتي تكلف على أساس ثابت حوالي $ 2.4 تريليون على مدى سنوات 10.
لكن مع زيادة الإنفاق الدفاعي والإنفاق على البنية التحتية في إطار خططه ، يجب أن يرتفع العجز ، على الرغم من أنه ليس بنفس القدر لو تم تبني أجندة خفض الضرائب الكامل ترامب.
لكن الخطر الأعظم على الاقتصاد هو إذا كان الرئيس ترامب يبدأ حرب تجارية من خلال فرض رسوم جمركية من جانب واحد على المنتجات المستوردة من دول أخرى. نأمل أن تسود الرؤوس المبردة.
ستجبر الضرورة والسياسة أيضًا على العمل على Obamacare (قانون الرعاية بأسعار معقولة). على الرغم من هذا الكلام ، لا أعتقد أن الرئيس ترامب سيقتل البرنامج بالكامل ، لكن الجزء الخاص بالتأمين الفردي في ACA ، المعروف باسم "التبادلات" ، فشل بشكل مادى. عدد قليل جدا من البالغين الأصحاء يشترون التأمين ، مما تسبب في شركات التأمين ، وكثير منها ليست للكيانات الربحية ، لخسارة المال في سوق الصرف والتراجع.
لذلك يجب القيام بشيء ما. أنا لست متأكدا ما. سيكون هذا الجزء الأكثر إثارة للاهتمام من الناحية الفكرية في جدول أعمال ترامب.
عن المؤلفين
Christos Makridis، Ph.D. مرشح في العمل والاقتصاد العام ، جامعة ستانفورد. دونالد آر غرايمز ، كبير باحث مشارك ، معهد الأبحاث حول العمالة والعمالة والاقتصاد ، جامعة ميشيغان. جاي ل. زاغورسكي ، خبير اقتصادي وعالم أبحاث ، جامعة ولاية أوهايو، وستيفن بريسمان ، أستاذ الاقتصاد ، جامعة ولاية كولورادو
تم نشر هذه المقالة في الأصل المحادثة. إقرأ ال المقال الأصلي.
كتب ذات صلة:
at سوق InnerSelf و Amazon
