في هذه المادة

• كيف يعكس الركود التضخمي الحالي - ويختلف عن - السبعينيات
• لماذا تُعتبر رسوم ترامب الجمركية بمثابة صدمة نفطية جديدة، لكنها مجرد صدمة ذاتية؟
• كيف تغذي توقعات التضخم النار بالفعل
• لماذا أصبح بنك الاحتياطي الفيدرالي بلا أدوات وبلا وقت؟
• ماذا يعني هذا بالنسبة للأميركيين العاديين - ومن يستفيد منه؟

العودة إلى السبعينيات: كيف يمكن أن يؤدي تضخم التعريفات الجمركية إلى ركود اقتصادي

الركود التضخمي، وهو مصطلح صيغ في سبعينيات القرن الماضي، ظاهرة اقتصادية لم يكن من المتوقع تكرارها، وخاصةً في عصرنا الحالي. فهو يتحدى القواعد الاقتصادية التقليدية، التي تُشير إلى أن الاقتصاد إما ينمو مع بعض التضخم أو ينكمش دون أي تضخم. ومع ذلك، فإننا نواجه الآن احتمال حدوث كلا السيناريوهين في آنٍ واحد. يكمن الاختلاف الرئيسي عن السبعينيات في سبب التضخم. ففي ذلك الوقت، كان سببه حظر أوبك النفطي. أما اليوم، فهو نتيجة إجراءات الإدارة الحالية، التي يبدو أنها تعتقد أن فرض الضرائب على المستهلك الأمريكي وسيلة جيدة "للضغط على الصين وجميع الدول الأخرى".

لقد أعادوا فرض الرسوم الجمركية على جميع القطاعات، ووسّعوها. فُرضت ضريبة بنسبة 25% على السيارات المستوردة وقطع غيارها، بالإضافة إلى رسوم جديدة على الفولاذ والألمنيوم والإلكترونيات والبطاريات، وعلى جميع المنتجات الصينية تقريبًا. يُعادل هذا اقتصاديًا إشعال النار في منزلك لمنع جيرانك من سرقة حطب التدفئة.

التعريفات الجمركية هي ضرائب - لا يسمونها كذلك

بينما قد يعتبر البعض الرسوم الجمركية خطوةً وطنية، إلا أن الواقع مختلفٌ تمامًا. فالرسوم الجمركية ليست ضريبةً على الدول الأجنبية، بل على المستوردين والمصنعين والمستهلكين الأمريكيين. ولا تبقى التكلفة في الصين عند فرض رسوم جمركية بنسبة 25% على سيارة أو قطعة غيار مستوردة، بل تؤثر مباشرةً على فاتورتك وسعرها وقسطك الشهري، مما يُثقل كاهل المستهلك الأمريكي.

والأسوأ من ذلك، أن سلسلة توريد السيارات في أمريكا الشمالية عبارة عن فوضى عارمة من المعابر الحدودية. قد تعبر قطعة سيارة واحدة الحدود بين الولايات المتحدة والمكسيك وكندا ثلاث أو أربع مرات قبل تركيبها في سيارة جاهزة. هذا يعني أن التعريفة الجمركية نفسها تُطبق مرارًا وتكرارًا، متراكمة كتراكم الفائدة على قرض يوم الدفع. قد تزيد تكلفة سيارة فورد أو جنرال موتورز المصنعة في ميشيغان الآن بما يتراوح بين 4,000 و6,000 دولار - ليس لأنها أفضل، بل لأنها عالقة في دوامة التقلبات الاقتصادية.

توقعات التضخم: النار التي تغذي نفسها

من أخطر جوانب التضخم سهولة تحوله إلى عامل نفسي. فبمجرد أن تعتقد الشركات أن الأسعار سترتفع، تبدأ بالتصرف كما لو أن ذلك سيحدث بالفعل - بغض النظر عما إذا كانت تكاليفها الفعلية قد تغيرت. ترفع الشركات الأسعار ليس لضرورة ذلك، بل لأنها قادرة على ذلك. إنه جشع استباقي متستر وراء قناع إدارة المخاطر. ونشهد بالفعل هذا السلوك في قطاعات مثل السيارات والبناء. ترفع وكالات بيع السيارات أسعار السيارات قبل أسابيع أو أشهر من وصول التكاليف المرتفعة إليها. وتخزن شركات البناء مواد مثل الفولاذ والخرسانة، مما يرفع الأسعار تحسبًا لندرة هذه المواد. في غضون ذلك، يرفع تجار التجزئة أسعارهم بهدوء، ملقيين باللوم على "عدم اليقين الاقتصادي" - وهو مصطلح أصبح الآن بمثابة تصريح مرور للتضخم الانتهازي.

لقد شاهدنا هذا الفيلم من قبل. خلال الجائحة، استخدمت الشركات اضطرابات سلسلة التوريد وتأخير الشحن كغطاء مناسب لرفع الأسعار بما يتجاوز بكثير ما تبرر به ميزانياتها العمومية. حتى أن الكثيرين تباهوا بذلك في مكالمات الأرباح. والآن، تُقدم لهم الرسوم الجمركية الشاملة التي فرضها الرئيس ترامب ذريعة جديدة لامعة. لم تمتد هذه الرسوم إلى سلسلة التوريد بأكملها بعد، لكن الأسعار ترتفع بالفعل. لماذا؟ التوقعات هي التي تتحمل العبء الأكبر. هذا هو التضخم النموذجي المدفوع بالتوقعات - ليس رد فعل طبيعي لقوى السوق، بل دورة انعكاسية مدفوعة بالخوف والمضاربة والسعي الدؤوب وراء الربح. هكذا يصبح التضخم مستدامًا بذاته، حتى قبل أن يقع الضرر الحقيقي.

بنك الاحتياطي الفيدرالي يقع في فخ من تصميمه الخاص

بعد حملة مطولة من رفع أسعار الفائدة للسيطرة على طلب المستهلكين، يجد الاحتياطي الفيدرالي نفسه الآن في موقف صعب. تشير توقعاته إلى احتمال انخفاض الناتج المحلي الإجمالي بنسبة 2-3% في الربع الأول، مما يُنذر بركود اقتصادي محتمل. ومع ذلك، تستمر الأسعار في الارتفاع، مدفوعةً ليس بارتفاع الطلب، بل بعوامل خارجية مثل الرسوم الجمركية وتكاليف سلسلة التوريد المُبالغ فيها بشكل مُصطنع. هذا يضع الاحتياطي الفيدرالي في موقفٍ خاسر. أي إجراء يتخذه قد يكون له عواقب وخيمة، مما يجعل المستقبل غامضًا ومُثيرًا للقلق.

إذا شدد الاحتياطي الفيدرالي سياسته النقدية أكثر، فقد يحوّل الوضع المتأزم إلى وضع كارثي. قد ترتفع أسعار الرهن العقاري، مما يُصعّب على المشترين لأول مرة، ويُنكمش سوق الإسكان الهش. قد ترتفع قروض السيارات بشكل حاد، مما يجعل حتى تكاليف النقل الأساسية باهظة الثمن بالنسبة لملايين الأشخاص. قد تُصبح فوائد بطاقات الائتمان بمثابة فخّ للفقراء العاملين، مما يُحوّل مشترياتهم اليومية إلى ديون طويلة الأجل. قد تُخفّض الشركات ذات تكاليف الاقتراض المرتفعة التوظيف، أو تُؤجّل الاستثمارات، أو تُغلق أبوابها تمامًا.

قد يتأثر إنفاق المستهلكين، الذي تضرر بالفعل من ارتفاع الأسعار، بضربة أخرى. ومع ذلك، قد يرتفع سعر الغسالة أو الهاتف الذكي المصنوع في الصين أو المكسيك تدريجيًا - ليس بسبب ديناميكيات السوق، بل لأن التعريفة الجمركية التي تسببت في هذا الارتفاع في المقام الأول لا تزال سارية. بعبارة أخرى، تُكافح السياسة النقدية حريقًا لم تُشعله بأدواتٍ تُفاقم اشتعاله فحسب.

نحن لسنا في السبعينيات بعد الآن، دوروثي

كان التضخم في سبعينيات القرن الماضي مدفوعًا بعوامل خارجة عن سيطرتنا: صدمات النفط، والأزمات الجيوسياسية، ومفاوضات النقابات. أما هذه المرة، فهو ناتج عن عوامل ذاتية بالكامل. لقد صنعوا أزمة اقتصادية بطيئة، أزمة تُصيب الطبقة المتوسطة والعاملة بشدة، بينما تمنح الأثرياء وأصحاب النفوذ فرصة أخرى للربح.

لا تكتفي الشركات بتحصيل التكاليف، بل ترفعها. وعندما يقلّ عرض المنافسة الأجنبية، يرى المنتجون المحليون مجالًا مفتوحًا لزيادة الأسعار. الحمائية لا تحمي من التضخم، بل تحمي الشركات من الاضطرار إلى المنافسة، وتتيح لها استغلال أرباحها وراء ستار أحمر وأبيض وأزرق.

إذا استمروا على هذا المنوال - ولا توجد أي مؤشرات على نيتهم ​​التوقف - فقد نشهد بسهولة ارتفاعًا في التضخم نحو 5-6% بحلول نهاية العام، وربما أعلى. وإذا استمر الاحتياطي الفيدرالي في رفع أسعار الفائدة لمواجهة ذلك، فقد ينكمش الناتج المحلي الإجمالي أكثر. هذا هو التعريف التقليدي للركود التضخمي: ارتفاع الأسعار، وانخفاض الإنتاج، وعدم وجود خيارات جيدة في الأفق.

لكن على عكس سبعينيات القرن الماضي، لا نملك نقابات قوية، ولا نموًا حقيقيًا في الأجور، ولا برامج عامة فعّالة لتخفيف وطأة الأزمة. لدينا عمل مؤقت، وديون أسرية قياسية، ونظام سياسي يبدو مهتمًا بالانتقام أكثر من التعافي.

ولنكن صريحين، هذه ليست مجرد سياسة سيئة، بل هي عجزٌ خبيث. المعاناة من أزمة اقتصادية شيء، وأن يحكمنا من يُختلقها لأهداف سياسية وشعارات إعلامية قصيرة شيء آخر. إن لم نكن نعود إلى سبعينيات القرن الماضي، فربما نُدفع إلى الكساد الكبير الذي شهدناه في ثلاثينيات القرن الماضي.

عن المؤلف

روبرت جننغز روبرت راسل هو الناشر المشارك لـ InnerSelf.com، وهي منصة مخصصة لتمكين الأفراد وتعزيز عالم أكثر ترابطًا ومساواة. بصفته من قدامى المحاربين في سلاح مشاة البحرية الأمريكية والجيش الأمريكي، يستعين روبرت بتجاربه الحياتية المتنوعة، من العمل في مجال العقارات والبناء إلى بناء InnerSelf.com مع زوجته ماري تي راسل، لتقديم منظور عملي وواقعي لتحديات الحياة. تأسست InnerSelf.com في عام 1996، وتشارك رؤى لمساعدة الناس على اتخاذ خيارات مستنيرة وذات مغزى لأنفسهم وللكوكب. بعد أكثر من 30 عامًا، تواصل InnerSelf إلهام الوضوح والتمكين.

 المشاع الإبداعي 4.0

تم ترخيص هذا المقال بموجب ترخيص Creative Commons Attribution-Share Alike 4.0. صف المؤلف روبرت جينينغز ، InnerSelf.com. رابط العودة إلى المادة ظهر هذا المقال أصلا على InnerSelf.com

كتب_

خلاصة المادة

تنزلق أمريكا نحو اقتصاد راكد تضخمي، لا مدفوعًا بالنفط الأجنبي أو الصدمات العالمية، بل بتضخم الرسوم الجمركية الذي فرضته الإدارة على نفسها. مع ارتفاع الأسعار، وانكماش الناتج المحلي الإجمالي، ووقوع الاحتياطي الفيدرالي في مرمى النيران، قد نتجه نحو أزمة شبيهة بأزمة السبعينيات - لكن هذه المرة، صُنعت في أمريكا. كلما استمر هذا التخريب الاقتصادي، زاد احتمال أن يدفع المواطن الأمريكي العادي ثمن أوهام الحرب الاقتصادية.

#الركود_التضخمي #التضخم_المرتبط_بالتعريفات #الأزمة_الاقتصادية #اقتصاد_ترامب #فخ_الاحتياطي_الفيدرالي #أسعار_الفائدة #التضخم_2025