في خطابه الأخير خطاب رئاسي إلى الجمعية الاقتصادية الأمريكيةولفت بوب شيلر الحائز على جائزة نوبل الانتباه إلى أهمية الروايات في الاقتصاد ، وعلى وجه الخصوص في الأسواق المالية. هذا يؤكد بعض البحوث الأخيرة من قبل المؤلف والزملاء في جامعة كوينزلاند في علم النفس من السلوك الاقتصادي.
عندما نقول لأنفسنا قصصًا ، فإننا نربط عددًا من الأحداث المختلفة بجماعة متماسكة. في الأسواق المالية وعبر الاقتصاد ككل ، لا تؤثر هذه القصص على التوقعات فقط . التوقعات. وتوقعات شكل السلوك.
يظهر بحثنا أنه كلما كانت القصة أكثر بساطة ، كلما اتسعت وتوافقت مع الأفكار المسبقة ، أكثر مقنع أنه. تصبح قصة جيدة جزءا لا يتجزأ من عقول المستثمرين. القصة يصبح التوقع.
إذا كان سرد مضمن في ذهن أحد المستثمرين يروي قصة إيجابية حول ، على سبيل المثال ، الربحية ، فسوف يعمل على ذلك. ينتج عن الخبر الإيجابي أخبار سارة في الأسواق المالية.
"عثرة ترامب"
مثال على ما قد يحدث عندما يتم نشر سرد قوي ينتشر عبر الأسواق المالية في الوقت الحالي.
• آخر الأرقام من مكتب الإحصاءات الأسترالي (ABS) تكشف عن ارتفاع كبير في القروض التجارية في نوفمبر الماضي. معدلة موسميا ، كان هناك زيادة في التمويل التجاري بنسبة 14.8٪ مقارنة بالشهر السابق.
الشيء الغريب هو أن هذا الارتفاع حدث في نفس الوقت في مسح NAB الشهري للأعمال أظهرت كانت الشركات "تشعر بقلق متزايد بشأن الزخم الكامن في الاقتصاد ، حيث أن الأدلة تشير إلى أن الاقتصاد غير التعديلي يفقد قوته".
الشركات التي تتوقع مستقبلاً بطيئًا لا تخرج فجأة وتقترض أكثر من 14.8٪ من الأموال. ولكن يمكننا أن نرى في هذا الرسم البياني أن تمويل الأعمال كان ثابتًا أو منخفضًا خلال معظم فترات العام. حتى لم يكن كذلك.
الآن هذه هي البيانات الإجمالية. يقولون لنا التغيير في مقدار الإقراض إلى الأعمال التي يقوم بها القطاع المالي ككل. حتى ذلك الحين ، فإن هذا الارتفاع كبير بشكل غير معتاد ، وبالتالي في حد ذاته في حاجة إلى تفسير.
جون ماينارد كينز كتب ويدعم هذا الارتفاع في التمويل عاملين: الائتمان الرخيص نسبياً وتوقعات العائدات المستقبلية.
بدون توقعات قوية للعائدات المستقبلية ، لا يمكن لأي مبلغ من الائتمان الرخيص أن يحفز الشركات على الاقتراض والاستثمار. هذا هو "فخ السيولة" الشهير.
يظهر بحثنا أن قصة مقنعة - قصة تمتد وتوافق على التصورات المسبقة - كانت كافية للتغلب على مصيدة السيولة. يشير مبدأ رياضي يطلق عليه نظرية "همسات الصينيين" إلى أنه بالنسبة إلينا أن نرى تغييرات ملحوظة ومفاجئة في الأنظمة الاقتصادية ، يجب علينا أن نراقب آثار سرد قوي يدعم التوقعات الإيجابية (أي الربحية المستقبلية).
في هذه الأثناء ، مفهوم معروفة شعبيا يشير "Made To Stick" إلى أن قصة بسيطة ، تربط بين الأفكار المشحونة عاطفيًا مع التوسع في الأفكار المسبقة والاتفاق عليها ، تكفي لتصبح متضمنة في العقول وتفيد التوقعات. في بحثنا نظهر أن هذه الفكرة هي الاستنتاج المنطقي لنصف قرن من الأبحاث النفسية على التنافر المعرفي, الشخصية و "البصيرة" في التصور، وكذلك بعض الرياضيات البسيطة.
يمكنك مشاهدة هذا العرض في العناوين الرئيسية حول "نتوء ترامب".
بعد وقت قصير من التصويت على خروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي وباستمرار بعد ذلك ، أشارت تيريزا ماي إلى حماسها لإبرام صفقات تجارية حرة مع الولايات المتحدة وأستراليا و مالكولم تيرنبول وافق. وبينما قام دونالد ترامب بحملة ضد السياسات المناهضة للتجارة ، هذه استبعدت Anglosphere.
علاوة على ذلك ، الاقتصاد البريطاني لم تنهار بعد التصويت على خروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي ، وشمل برنامج سياسة ترامب هائلًا تحفيز البنية التحتية, التخفيضات الضريبية و تحرير. إضافة إلى كل هذا ، الكونغرس والمحكمة العليا هما جمهوريتان الآن.
هذا سرد إيجابي لتوقعات العائدات المستقبلية ، لأن الاقتصاد الأسترالي ككل لا يفعل ذلك تنافس مع اقتصادات الولايات المتحدة والمملكة المتحدة. بدلا من ذلك ، نساعد على توفير احتياجاتهم. لدينا عمل لنكسبه من خلال المشاركة في كتلة اقتصادية قوية في Anglosphere ، وليس لدينا سوى القليل من الأعمال التي يمكن أن نخسرها.
ما المشترك بين ميسيسيبي وبحر الجنوب وشيناندواه؟
على مدار التاريخ المالي ، هناك أمثلة أخرى حيث دفعت الروايات القوية الأسواق. جون كينيث غالبريث ، في تاريخه مال و تعطل 1929، يخبرنا عن ثلاثة على الأقل مذهلة.
عندما منح الملك لويس الخامس عشر شركة ميسيسيبي أرباح مستعمرة لويزيانا ، ارتفع سعر سهمها إلى مستويات عالية جداً مما أدى إلى تراجع الاقتصاد الفرنسي. في كتابه، صعود الماليوضح لنا نيال فيرغسون كيف أن الرواية حول الثروة غير المحدودة لشركة لويزيانا دفعت هذا الانتشار - في كتيبات وكارتونات وملصقات.
عندما البرلمان منح شركة بحر الجنوب احتكار على التجارة مع المستعمرات الأمريكية الإسبانية ، أصبحت أسهمها قيّمة جدا لوقت محدد itبدلاً من بنك إنجلترا ، يجب أن يتحمل مسؤولية الدين القومي البريطاني. إن حقيقة أن تجارها سيضطرون إلى تحدي قوّة البحرية الإسبانية على طول الطريق عبر المحيط الأطلسي كان يتم تجاهلهم بشكل ملائم ، في حين أن قصة ثروات رائعة من العالم الجديد جذبت انتباه المستثمرين.
• سرد من شركة Shenandoah يدق عليهم جميعا. تم تغطية الاكتتاب الأولي للاستثمارات من خلال عامل سبعة. لماذا ا؟ لأنه في ذلك الوقت كان يتم سرد قصة حول قدرة مديري الصناديق على تطبيق "علم الاستثمار" للحصول على عوائد مذهلة.
"ثق في الخبراء ، سوف يجعلونك نعناع" هي قصة بسيطة ، تربط بين الأفكار المشحونة عاطفيًا بينما تمد وتوافق مع ميلنا إلى التأجيل لنصيحة "الحكماء".
تجاهل قوة السرد على مسؤوليتك
تتجاهل الحكومات والمستثمرون قوة رواية القصص على حسابهم. لا تدفع الأسواق المالية "آليات" أسعار الفائدة والمال وحدها. إنها مدفوعة بأحد أقدم تقاليد الإنسانية - قصص.
يمكننا أن نقود مستثمرًا إلى السيولة ، لكننا لا نستطيع أن نجعلهم يشربون دون أن يخبروهم عن سبب كونه لذيذًا جدًا. وإذا أردنا منعهم من شرب سم لذيذ ، فهذا لا يكفي لجعل السم أكثر صعوبة. إما أن تؤخذ بعيدا (verboten) ، أو قصة بسيطة ، وتمتد وتوافق مع الأفكار المسبقة ، يجب أن يقال عن سبب السم الذي طعمه لطيف ما زال السم.
نبذة عن الكاتب
بريندان ماركي-تويلر ، زميل أبحاث الصناعة ، المعهد الأسترالي للأعمال والاقتصاد ومدرسة الاقتصاد ، جامعة كوينزلاند
تم نشر هذه المقالة في الأصل المحادثة. إقرأ ال المقال الأصلي.
كُتبٌ ذاتُ صِلَةٍ
at سوق InnerSelf و Amazon
